Neljä kysymystä Italian pankkikriisistä: Uhkaako Kreikan kohtalo? – ekonomisti vastaa

– Brexit nosti jo kauan alla pulpahdelleet ongelmat esiin, sanoo Danske Bankin ekonomisti Henna Mikkonen.

Italian pankkien pääoma on huvennut, koska ne ovat antaneet luottoja, joita velalliset eivät pysty suurella todennäköisyydellä maksamaan takaisin. Tämänkaltaisia ongelmalainoja Italian pankeilla on 360 miljardia.

Miksi pankkikriisi on äitynyt näin pahaksi juuri Italiassa?

Ekonomistien mukaan Italian talouskasvu on viimeiset 10 vuotta ollut keskiarvoltaan EU:n surkein heti Kreikan jälkeen.

Italiassa on paljon pienyrityksiä, jotka ovat riippuvaisia pankkirahoituksesta.

Työttömyysaste on korkea, joten ihmiset eivät maksa velkojaan takaisin. 

– Italiassa ongelmaluottojen osuus oli korkea jo ennen finanssikriisiä. Ero samojen ongelmien kanssa kamppailevien muiden euromaiden kanssa on se, että ongelmia ei ole hoidettu, Mikkonen sanoo.

Myös korot ovat matalat, joten pankkien tuotot ovat laskeneet merkittävästi.

Mitä EU:ssa ja Italiassa tehdään pankkikriisin estämiseksi?

Italian pääministeri Matteo Renzi haluaisi pääomittaa pankkeja verovaroista. EU vastustelee, koska vuoden alussa voimaan astuneen säännöksen mukaan pankkien tappioita pitäisi sälyttää sijoittajille ennen veronmaksajia.

Ongelmana on, että iso osa sijoittajistakin on tavallisia italialaisia, jotka ovat ostaneet pankkien joukkovelkakirjalainoja. Renzi pelkää menettävänsä äänestäjien suosion, jos sijoittajat kärsivät.

Mikkosen ja Helsingin yliopiston taloustieteen professori Vesa Kanniaisen mukaan tavalliset italialaiset menettävät joka tapauksessa, otetaan pelastusrahoitus sitten valtiolta tai sijoittajilta.

Kuka lopulta maksaa, jos Italia ei saa varoja kasaan?

Kanniainen ei usko, että Italialla olisi ylipäätään tarpeeksi varoja maksaa pankkien kriisi.
Jos kriisistä tulee vakava, EU tulee luultavasti tavalla tai toisella hätiin.

– Uskon, että siinä tapauksessa löytyy luova kiertotie, kuten Kreikankin kohdalla, Mikkonen sanoo.

Molempien asiantuntijoiden mukaan on mahdollista, että maksumieheksi joutuvat lopulta suomalaisetkin veronmaksajat.

Tuleeko Italiasta uusi Kreikka?

Uhka on olemassa, mutta riski ei ole asiantuntijoiden mukaan Kreikan kokoinen. Italiassa velka on pankkien, Kreikassa kyse oli valtion valtavista veloista, Mikkonen sanoo. Jos Italia kuitenkin takaisi pankkeja, valtionvelka nousisi Kreikan tapaan ja kriisi voisi levitä Eurooppaan.

Se olisi Kreikkaa isompi ongelma, koska Italia on Euroopan neljänneksi isoin talous.

Kanniaisen mukaan kaikki riippuu talouskasvusta ja siitä, pystyykö Italian johto sellaisiin talousuudistuksiin, joista on Suomessakin kiistelty kilpailukykysopimus kikyä sorvatessa.