Talousalan ennusteita laativan GnS Economicsin toimitusjohtaja Tuomas Malisen ennustetta Suomen ja maailmantalouden tulevaisuudesta voi kutsua kauhuskenaarioksi.
Vaikka maailmantalous on ollut viime vuodet vakaassa nousukiidossa, Suomi on vihdoin päässyt siitä osalliseksi ja talousennusteet näyttävät kasvun jatkuvan myös pohjolassa, maalaa Malinen synkän tulevaisuudenkuvan.
Tämä johtuu kahdesta asiasta. Maailmantalous on ollut voimakkaasti Kiinan kasvun varassa, mutta tuo kasvu pohjaa osittain valtion avokätiseen velkaelvytykseen. Maassa on tehty valtavia investointeja esimerkiksi infrastruktuurihankkeisiin ja pumpattu valtion rahaa kasvattamaan kysyntää.
Malinen tiivistää tilanteen niin, että kansalaiset ovat lainanneet pankeilta ja kuluttaneet tätä rahaa.
– Vuonna 2009 aloitettu velkaelvytys on vetänyt koko maailmantaloutta. Jos katsotaan pääomainvestointeja, niin Kiina on dominoinut niitä 90 prosenttisesti. Jos Kiinan osuus otetaan pois, maailmantalous on kasvanut hyvin ohuesti, Malinen sanoo.
Toinen taloutta pystyssä pitänyt seikka ovat Malisen mukaan keskuspankkien erityistoimet, jotka ovat pitäneet markkinat vetämässä.
– Nyt näyttää siltä, että Kiinan mahdollisuus jatkaa velkaelvytystä on epätodennäköistä ja keskuspankit saattavat joutua ajamaan alas osto-ohjelmia.
Varjopankit piinaavat taloutta
Malista huolettaa Kiinan niin sanottu varjopankkisektori, jossa liikkuu paljon sääntelyllä piilossa olevaa riskirahaa ja jonka osuus bruttokansantuotteesta on valtava. Jos Kiinan talous kosahtaa syystä tai toisesta, menee samasta vessanpöntöstä alas maailman- ja Suomen talous. Toinen mahdollinen romahduksen alkusiemen piilee Yhdysvaltojen osakemarkkinoissa, jotka saattavat romahtaa. Monien yritysten osakkeiden on pelätty jo pitkään olevan raskaasti yliarvostettuja.