Asiantuntija varoittaa Viron devalvaatiosta

Luetuimmat

    Näytä lisää
    Julkaistu

    Devalvaation todennäköisyys on Merita-pankin asiantuntija-arvion mukaan kasvanut Virossa. Meritan ekonomisti Julianna Borsos-Torstilan mukaan jatkokehitys Virossa riippuu talouspolitiikan uskottavuudesta ja siitä, kuinka pankit selviävät kiristyneistä vakavaraisuusvaatimuksista.

    Pörssikurssien lasku kiihtyi Virossa lokakuun lopulla kansainvälisestä ylikuumenemisesta varoittelevien lausuntojen jälkeen. Viron talouskasvu kiihtyi edelleen toisella neljänneksellä: 10,8 prosentin kasvua seurasi 12,4 prosentin kasvulukema. Kurssien lasku sai alkunsa Virossa hurjaa nousua seuranneesta korjausliikkeestä ja sittemmin lainarahan tyrehtymisestä, kirjoittaa Borsos-Torstila tänään ilmestyvässä Meritan Talouden suunta-julkaisussa.

    Viron markkinat joutuivat viime viikolla ensimmäistä kertaa valuuttaspekulaation kohteeksi. Viron keskuspankki on ryhtynyt rajoittamaan antolainauksen ripeää kasvua. Keskuspankki pyrkii hillitsemään nopeasti elpyvää kulutuskysyntää, mikä on tarpeen vahvasti alijäämäisen vaihtotaseen vuoksi.

    Pörssikurssien sukelluksen taustalla on pitkälti pankkisektorin kiristyneistä vakavaraisuusvaatimuksista ja keskuspankille tehtävistä reservitalletuksista aiheutunut likviditeettipula. Korkotaso onkin noussut rajusti: yliyön korot hipaisivat pörssikurssien rajuimpien laskujen yhteydessä 15 prosentin tasoa.

    Viro noudattaa valuuttakurssipolitiikassaan valuuttakomiteajärjestelmää (ns. currency board), jossa rahan määrä riippuu suoraan keskuspankin valuuttavarannosta. Kun valuuttavaranto on suurempi kuin liikkeellä oleva raha, järjestelmä estää suoran hyökkäyksen kruunua vastaan. Virossa pankkisektorilla on määräävä asema taloudessa, silllä kasvu on pitkälti perustunut lainarahaan. Pankkien osakkeet muodostavat jopa 80 prosenttia Tallinnan pörssin markkina-arvosta.

    Virossa devalvaatio on erittäin arka poliittinen kysymys. Esityksen kruunun devalvoinnista on tultava hallitukselta, jota seuraa monivaiheinen käsittely parlamentissa.
    (STT)

     

    Lue myös:

      Uusimmat

      •