EU:n arvopaperiasetus oikeuttaa suomalaisen pörssiyhtiön valitsemaan EU:n alueelta arvopaperikeskuksen, josta laskea osakkeensa liikkeelle. Useissa EU-maissa käytössä oleva hallintarekisteröinti sallii sen, että osakkeiden omistajaksi voidaan kirjata todellisen omistajan sijasta arvopaperin säilyttäjä, yleensä pankki. Esimerkiksi poliitikkojen hallintarekisteröityjä omistuksia ei pysty selvittämään.
Hallintarekisteröinti ei kuitenkaan ole sallittu, jos suomalaisyhtiö on laskenut osakkeet liikkeeseen kotimaassa. Lain aiemmassa valmisteluvaiheessa oli mukana myös tämä mahdollisuus.
Vaatiiko EU tämän lain, neuvotteleva virkamies Armi Taipale valtiovarainministeriöstä?
– EU vaatii, että pörssiyhtiöllä on vapaus valita. Siitä voi sitten seurata se, että hallintarekisteröinti on mahdollista. Monet sanovat, että EU haluaa siirtyä Suomen suoran omistuksen malliin, mutta se ei ole näkynyt meillä EU-neuvottelupöydissä. Hallintarekisterimaat pitivät kiinni omasta järjestelmästään. Lähinnä EU-parlamentin suunnalta tulee näitä avoimuuteen pyrkiviä puheenvuoroja.
Miksi Norja voi pitää suoran omistuksen mallinsa?
– Norja on ETA-valtio, ja prosessi on siksi erilainen. Norja suunnittelee säätävänsä laissa niin, että norjalainen yhtiö ei saa valita ulkomaista arvopaperikeskusta, jolla on tarjota vain hallintarekisteri. Suomen tulkinta on, että se on ristiriidassa EU-tekstin kanssa, eikä se siksi ole mahdollista toteuttaa. Tuomioistuinriskin takia emme pidä sitä varteenotettavana.
Miksi EU haluaa asetuksen?