Tilinpäätöstappiot eivät heiluttele osakkeiden hintoja

Luetuimmat

    Näytä lisää
    Julkaistu

    Tuoreen väitöksen mukaan yritysten tilinpäätöksissä julkistamat tappiot eivät johda suuriin osakkeiden hintareaktioihin. Sijoittajat asettavat yrityksille pitkän aikavälin voitto-odotuksia ja tappioita pidetään useimmiten väliaikaisina.

    Kauppatieteen lisensiaatti Minna Martikainen on käyttänyt väitöskirjatutkimuksen aineistona New Yorkin pörssissä vuosina 1975-1990 listattuja yrityksiä. Osakkeiden hinnat reagoivat tilinpäätöstappioihin erityisen vähän silloin, kun yrityksellä on kasvumahdollisuuksia ja kun yrityksen velkaisuusaste on matala.

    -Sijoittajat pitävät tällaisessa tapauksessa tappioita väliaikaisina, sanoo Martikainen.

    Hänen mukaansa yritysjohdon tulisikin selkeästi kuvailla tilinpäätöksessä tappioiden syitä ja sitä, onko kyseessä pysyvä vai väliaikainen notkahdus.

    Yritysten julkistaman informaation ja sen arvon tunteminen on kansainvälistyvillä rahoitusmarkkinoilla keskeistä. Tutkijan mukaan tutkimustuloksilla on merkitystä niin sijoittajille, yritysten luotottajille kuin myös yritysjohdolle. Tulokset edesauttavat yrityksen arvon määrittämistä listautumistilanteessa ja korostavat avoimen tiedottamisen merkitystä tappiotilanteessa.

    Väitöskirja kuuluu laskentatoimen alaan ja se tarkastetaan Vaasan yliopistossa ensi viikon perjantaina. Väitöskirjan päätulokset on julkaistu arvostetuissa Journal of Business Finance and Accounting sekä International Review of Financial Anlysis -aikakauskirjoissa.
    (STT)

     

    Lue myös:

      Uusimmat

      •