Etla: sellun hinta matkalla ylöspäin

Etla olettaa ennusteessaan, että valuuttakurssit säilyvät vakaina. Jos näin käy, raaka-aineiden aiheuttama kustannuspaine pysyy vähäisenä koko ennustejakson ajan eli vuoden 1999 puoliväliin saakka.
-Valuuttakurssien heilahtelut eivät sanottavasti vaikuttaisi raaka-aineiden dollarihintoihin, mutta meillä Suomen markan devalvoituminen nostaisi hintoja merkittävästi, tutkija Paavo Suni Etlasta toteaa.

Suomalaiselle metsäteollisuudelle Etlan ennuste on mukavaa luettavaa, sillä oletettu sellun hinnan kallistuminen pönkittää esimerkiksi hienopaperin hintoja. Metalliteollisuuteen kytkeytyvät yritykset puolestaan saavat varautua muita toimialoja rivakampaan raaka-ainekustannusten nousuun.

Vahva dollari nosti hintoja Euroopassa

Tammi-syyskuussa raaka-aineiden keskimääräiset dollarihinnat laskivat noin yhdeksän prosenttia viime vuoden lopusta, ilmenee Euroopan suhdannelaitosten liiton AIECE:n tilastoista. Hintakehitys vaihteli suuresti alaryhmittäin. Siinä missä energian hinta halpeni vajaat 18 prosenttia, muiden raaka-aineiden hinnat kipusivat 3 prosenttia ylöspäin.

Oman lisänsä kuvioon tuo dollarin roima vahvistuminen eurooppalaisiin valuuttoihin nähden. Kolmen vuosineljänneksen aikana dollari nousi 18 prosenttia Saksan markkaa ja lähes yhtä paljon Suomen markkaa vastaan. Tämä johti siihen, että Suomen markoissa mitattuna raaka-aineet kallistuivat syyskuun loppuun mennessä tuntuvasti, noin viidenneksen.

-Valuuttakurssien kehitys aiheutti alkuvuonna Euroopassa kovan inflaatiopaineen. Raaka-aineiden hinnat nousivat selvästi Saksan ja Suomen markoissa, vaikka pysyivät vakaina dollareissa, Suni selvittää.

Kaakkois-Aasian valuuttakriisin laukaisema pörssimyllerrys vaikuttaa Etlan mukaan raaka-ainemarkkinoihin kielteisesti, koska seurauksena on alentunut kysyntä.
-Täsmällisiä arvioita myllerryksen vaikutuksista on erittäin vaikea tehdä, koska kriisin syvyys ja pituus ei ole selvillä. Etlan ennuste lähtee siitä, että Kaakkois-Aasian kriisi säilyy paikallisena, eikä uhkaa globaalia talouskehitystä.

Sellu kallistuu tuntuvasti

Etlan mukaan alkuvuonna havaittu raaka-aineiden alaryhmien epäyhtenäinen hintakehitys jatkuu vuoden 1999 puoliväliin saakka. Öljyn hinta kääntyy Etlan mukaan keväällä laskuun, ellei tilanne Irakissa kärjisty. Öljyn maailmanmarkkinoita seuraavat joutuvatkin vilkuilemaan lähiaikoina tiivisti Saddam Husseinin suuntaan.
-Kriisin syveneminen YK:n ja Irakin välillä saattaa nostaa öljyn hintaa tuntuvasti joksikin aikaa. Jos taas kriisi laukeaa, kasvava tuotanto ajaa hintoja alas, Suni arvelee.

Muissa kuin energiaraaka-aineissa hinnat kulkevat ylöspäin teollisuuden raaka-aineiden vauhdittamina. Sellun dollarihintaan voidaan odottaa tuntuvaa hyppäystä, koska alkukesästä sellun noteeraukset painuivat poikkeuksellisen alas.

Sellun kallistumista vauhdittaa kysynnän lisääntyminen ja varastojen hupeneminen. Syyskuussa Pohjoismaiden ja Pohjois-Amerikan tuottajien Norscan-varastot alenivat vuoden alun runsaasta 2 miljoonasta tonnista 1,6 miljoonaan tonniin.

Kiinalaisten spekulaatio nosti sinkin hintaa

Etla povaa nousua myös värimetallien ja rautamalmin hintoihin. Värimetallien kallistuminen on seurausta niukkenevista varastoista ja kysynnän piristymisestä etenkin Euroopassa. Toisaalta myös metallien tarjonta paisuu, pitkälle Itä-Euroopan suunnasta. Etlan mukaan tärkein vaikuttaja metallien hintakehityksessä on kuitenkin Kiina. Tämä nähtiin alkuvuonna sinkin 40 prosentin hinnannousun yhteydessä.

Tuolloin kiinalaiset olettivat sinkin hinnan laskevan, joten he ryhtyivät myymään sinkkiä futuurimarkkinoilla. Spekulaatio kuitenkin epäonnistui, koska muiden markkinaosapuolten toimet käänsivät hinnan nousuun.

El Nino riski ruuan hintakehitykselle

Suuria hintojen vaihteluja alkuvuonna aiheuttaneiden nautinta-aineiden, kuten kahvin, hinnat kehittyvät Etlan mukaan loppuvuonna huokeammiksi. Asetelmia saattaa kuitenkin sekoittaa uutisista tuttu sääilmiö El Nino.

On mahdollista, että El Ninon vaikutukset vetävät kahvin ohella esimerkiksi viljan ja kasviöljyjen noteerauksia ylöspäin. Raaka-aineiden hintoihin kasautuu nousupaineita, jos El Ninon aiheuttama Kaakkois-Aasian kuivuus ja Etelä-Amerikan tulvat verottavat satoja rankalla kädellä. Etla kuitenkin olettaa, että vuosisadan voimakkain säähäiriö ei ratkaisevasti muuta markkinatilannetta. Jos näin käy, muun muassa kahvin ja vehnän hintakehitys on laskeva.
(STT)