Arvopaperikaupan lainsäädäntö uusitaan

- Arvopaperimarkkinalain ja muun arvopaperilainsäädännön uudistamisen jatkotyöstä ja aikataulusta päätetään lausuntoyhteenvedon laatimisen jälkeen, kertoo erityisasiantuntija Jyrki Knuutinen.

Ministeriö lähetti rahoitusmarkkinoiden toimijoille kommentoitavaksi rahoitusmarkkinaosastonsa muistion arvopaperimarkkinalain uudistamistarpeista. Lakiuudistuksen lähtökohtana on Knuutisen mukaan toimintaympäristön muuttuminen ja arvopaperimarkkinoiden kansainvälistyminen ja kehittyminen.

Nykyinen arvopaperimarkkinalaki säädettiin aivan toisenlaisessa tilanteessa vuonna 1989. Silloin Suomen arvopaperimarkkinoiden keskeiset toimijat, arvopapereiden liikkeeseenlaskijat, arvopaperivälittäjät ja arvopaperipörssi olivat kansallisia eikä Suomi ollut Euroopan unionin jäsen.

Lain voimaantulon jälkeen Euroopan unionissa on tapahtunut laaja arvopaperimarkkinoiden ja sääntelyn yhdentyminen. Nykyisin ulkomaisten sijoittajien, sijoitustuotteiden ja sijoituspalvelujen tarjoajien osuus Suomen arvopaperimarkkinoilla on huomattavan suuri. Arvopaperimarkkinoiden kansainvälinen toimintaympäristö ja harmonisoitu sääntely EU:ssa asettavat samalla rajoitteita kansallisen sääntelyn uudistamiselle.

Uudistuksella pyritään valtiovarainministeriön mukaan kansallisten toimijoiden kilpailukyvyn, monipuolisen palveluntarjonnan ja arvopaperimarkkinoilta saatavan rahoituksen saatavuuden edistämiseen Suomessa. Lainsäädäntöä pyritään myös selkiyttämään. Uudistuksen yhteydessä arvioidaan lisäksi sääntelyhierarkiaa, itsesääntelyn roolia, lain rakennetta sekä kirjoittamistapaa.

Suomalaiset arvopaperimarkkinat ovat muistion mukaan voimakkaasti riippuvaisia kansainvälisten markkinoiden kehityksestä. Kansainvälistyminen ja markkinoiden yhdentyminen lisäävät lähitulevaisuudessa sekä harmonisoinnin että tehostamisen tarvetta. Lakiuudistuksen valmistelussa ministeriö ei löytänyt suuria sääntelyn sisältöön ja ulottuvuuteen liittyviä muutostarpeita.

(MTV3-STT)